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Aug 10, 2023

LyondellBasell Industries NV (NYSE:LYB) Transcription de l'appel sur les résultats du deuxième trimestre 2023

LyondellBasell Industries NV (NYSE:LYB) Transcription de l'appel aux résultats du deuxième trimestre 2023 4 août 2023 LyondellBasell Industries NV dépasse les attentes en matière de bénéfices. Le BPA déclaré est de 2,44 $, les attentes étaient de 2,29 $.

LyondellBasell Industries NV (NYSE:LYB) Transcription de l'appel aux résultats du deuxième trimestre 2023 4 août 2023 LyondellBasell Industries NV dépasse les attentes en matière de bénéfices. Le BPA déclaré est de 2,44 $, les attentes étaient de 2,29 $.Opérateur: Bonjour et bienvenue à la téléconférence LyondellBasell. À la demande de LyondellBasell, cette conférence est enregistrée à des fins de rediffusion instantanée. Après la présentation d'aujourd'hui, nous organiserons une séance de questions et réponses. Je voudrais maintenant céder la parole à M. David Kinney, responsable des relations avec les investisseurs. Monsieur, vous pouvez commencer.David Kinney : Merci, opérateur. Avant de commencer la discussion, je voudrais souligner qu'une présentation de diapositives accompagnant l'appel d'aujourd'hui est disponible sur notre site Web à l'adresse www.lyondellbasell.com/investorrelations. Aujourd'hui, nous discuterons des résultats commerciaux tout en faisant référence à certaines déclarations prospectives et mesures financières non conformes aux PCGR. Nous pensons que les déclarations prospectives sont fondées sur des hypothèses raisonnables et que les mesures alternatives sont utiles aux investisseurs. Néanmoins, les déclarations prospectives sont soumises à des risques et à des incertitudes importants. Nous vous encourageons à en savoir plus sur les facteurs qui pourraient conduire à un écart entre nos résultats réels en examinant les mises en garde contenues dans les diapositives de présentation et nos documents réglementaires, qui sont également disponibles sur notre site Web de relations avec les investisseurs.

Rasica/Shutterstock.com Les commentaires formulés lors de cet appel concerneront nos résultats commerciaux sous-jacents en utilisant des mesures financières non conformes aux PCGR, telles que l'EBITDA et le bénéfice par action, à l'exclusion des éléments identifiés. Des documents supplémentaires sur notre site Web pour les investisseurs fournissent des rapprochements des mesures financières non-GAAP avec les mesures financières GAAP, ainsi que d'autres informations, y compris la publication des résultats et notre discussion sur les résultats commerciaux. Un enregistrement de cet appel sera disponible par téléphone à partir de 13 heures, heure de l'Est, aujourd'hui jusqu'au 4 septembre en appelant le (877) 660-6853 aux États-Unis et le (201) 612-7415 en dehors des États-Unis. Le code d'accès pour les deux numéros est 13739183. Peter Vanacker, PDG de LyondellBasell, se joindra à l'appel d'aujourd'hui ; notre directeur financier, Michael McMurray ; Ken Lane, notre vice-président exécutif des oléfines et polyoléfines mondiales ; Kim Foley, notre vice-président directeur des intermédiaires et dérivés et du raffinage ; et Torkel Rhenman, notre vice-président directeur pour les solutions polymères avancées. Lors de l'appel d'aujourd'hui, nous nous concentrerons sur les résultats du deuxième trimestre, la dynamique actuelle du marché, nos perspectives à court terme et notre stratégie à long terme. Cela étant dit, je voudrais maintenant passer la parole à Peter.Pierre Vanacker : Merci, David, et bienvenue à vous tous. Nous vous remercions de vous joindre à nous aujourd'hui pour discuter de nos résultats du deuxième trimestre 2023. À partir de la diapositive 3. Au cours de l'appel d'aujourd'hui, nous discuterons des résultats résilients que notre équipe a obtenus dans les conditions de marketing difficiles du deuxième trimestre. Et nous fournirons également un aperçu de nos perspectives pour le second semestre de cette année ainsi que de nos plans visant à optimiser nos positions avantageuses pour faire face à la volatilité des marchés et des coûts des matières premières. Mais d'abord, prenons quelques instants pour passer en revue les fondements de LyondellBasell et les progrès que nous avons réalisés dans le cadre de notre stratégie à long terme. Passons à la diapositive 4 et commençons la discussion par notre engagement fondamental envers le leadership et la performance en matière de sécurité. Notre équipe continue de fournir des résultats de sécurité exceptionnels. Le taux d'incidents cumulatif de LyondellBasell pour les employés et les sous-traitants est de 0,15. Bien que légèrement supérieurs à nos résultats de 2022, l’accent que nous mettons sur la sécurité continue de générer des performances qui dépassent le 75e percentile supérieur de notre industrie. Nos excellents résultats en matière de sécurité génèrent des avantages qui se reflètent dans nos opérations et, en fin de compte, dans notre performance financière. La sécurité est un élément fondamental de nos valeurs fondamentales et elle continuera à être un facteur essentiel de notre stratégie et de notre succès futur. Passons à la diapositive 5 et passons en revue les progrès de notre stratégie à long terme. Comme nous l'avons partagé lors de notre Capital Markets Day en mars, notre stratégie s'articule autour de 3 piliers : développer et moderniser le cœur de métier, construire une activité rentable de solutions circulaires et bas carbone et renforcer les performances et la culture. Nous sommes convaincus d’avoir la bonne stratégie et nous ne permettons pas aux conditions commerciales actuelles de ralentir nos progrès. Permettez-moi de souligner certaines de nos actions sur ces piliers au cours des derniers mois. Notre programme d'amélioration de la valeur offre des avantages pour 2 des piliers de notre stratégie. Le VEP génère une croissance du volume dans le cadre de la croissance et de la mise à niveau de l'amélioration de base et de la marge capturée par l'amélioration des performances et de la culture. Je suis heureux de constater les progrès et l'exécution rapides de ces initiatives VEP. Nous relevons notre objectif VEP 2023 en matière de taux d'EBITDA récurrent annuel de fin d'année de 50 millions de dollars à 200 millions de dollars sur la base des marges de milieu de cycle afin de refléter nos progrès accélérés. Je fournirai plus de détails sur ces progrès dans quelques minutes. En développant et en modernisant le noyau, nous investissons dans notre entreprise qui correspond à notre stratégie à long terme. Le trimestre dernier, nous avons annoncé le démarrage réussi de notre nouvelle usine PO/TBA, la plus grande usine d'oxyde de propylène au monde. Ce trimestre, notre équipe a réalisé avec succès des tests de performances technologiques pour prouver la pleine capacité de la nouvelle installation. Nous gérons également notre portefeuille pour garantir que toutes les activités sont alignées sur notre stratégie à long terme. En mai, nous avons annoncé que nous prolongeions nos opérations de raffinage au plus tard jusqu’au premier trimestre 2025. Soyons clairs, nous n’avons pas modifié notre décision de nous retirer de l’activité de raffinage. L'extension des opérations nous permettra de développer des options pour redéployer la main-d'œuvre et les actifs du site afin de soutenir la stratégie de croissance durable de l'entreprise. Passons maintenant au deuxième pilier de notre stratégie. Nous nous engageons à créer une activité rentable de solutions circulaires et à faibles émissions de carbone pour renforcer notre leadership en matière de circularité et répondre à la demande massive de ces produits de la part de nos clients et de la société. Nous prévoyons que cette activité générera au moins 0,5 milliard de dollars d'EBITDA supplémentaire d'ici 2027 et 1 milliard de dollars d'EBITDA supplémentaire d'ici 2030. Grâce à de multiples acquisitions, partenariats et autres accords, nous construisons un modèle commercial complet avec de puissants avantages concurrentiels issus des nouvelles technologies, sources [indiscernables] de matières premières recyclées et renouvelables et relations en aval avec nos clients et propriétaires de marques. Le troisième pilier de notre stratégie consiste à accroître notre performance et notre culture. En octobre dernier, nous avons rationalisé notre structure organisationnelle pour améliorer notre visibilité avec des responsabilités claires et un meilleur alignement entre nos fonctions commerciales et manufacturières. Nous tirons parti de la structure de notre VEP pour favoriser l’excellence commerciale et améliorer notre orientation client. Et Torkel et son équipe faisaient de solides progrès dans la transformation des performances de notre segment Advanced Polymer Solutions. Au total, les 3 piliers de la stratégie de LyondellBasell travaillent côte à côte pour fournir une orientation et un alignement qui nous permettront de progresser dans la capture de valeur et de fournir un moteur de croissance plus rentable et durable pour LyondellBasell. Passons à la diapositive 6 et examinons de plus près notre approche pour établir un leadership en matière de solutions circulaires. Comme [Devon] l'a déclaré lors de notre Journée des marchés des capitaux en mars, notre activité de solutions circulaires et à faibles émissions de carbone adopte une approche différenciée en gagnant un avantage dans 3 domaines clés : les technologies, les matières premières et les relations clients en aval. Nous pensons que notre stratégie globale basée sur la santé régionale fera de LyondellBasell le leader des solutions durables. Nous élargissons notre participation en amont et en aval de la chaîne de valeur des déchets plastiques pour à la fois gagner en échelle et maximiser les rendements des divers flux de déchets à travers le monde. Aujourd'hui, notre équipe construit des chaînes d'approvisionnement pour introduire des matières premières dans nos installations existantes et stimuler l'innovation grâce à des investissements dans de nouvelles technologies. Comme vous l'avez vu sur la diapositive précédente, nous investissons dans des technologies internes et externes telles que le procédé de recyclage avancé exclusif MoReTec de LyondellBasell ainsi que le procédé de pyrolyse de Pryme et le recyclage mécanique de LMF Nord. Conformément à nos objectifs de développement durable, nous faisons progresser nos initiatives de réduction des émissions de carbone par le biais de partenariats. En juin, nous avons signé un protocole d'accord avec Technip et Chevron Phillips pour développer une unité de démonstration de craqueur électrique à Channelview, au Texas. Nous avons conclu des accords d'achat d'électricité pour soutenir le développement et l'approvisionnement en énergie renouvelable pour les sites de LyondellBasell à travers le monde. Ces partenariats utilisent les atouts uniques de chaque partie pour fournir des résultats supérieurs avec un objectif commun, réduire l'intensité carbone de nos produits afin d'augmenter la valeur de nos produits pour nos clients. Et nous exploitons les capacités uniques de notre segment APS pour mettre à niveau notre portefeuille de recyclage mécanique tout en offrant des solutions sur mesure à nos clients. Plus important encore, nous construisons une entreprise qui fournit ces solutions à grande échelle. Étape par étape, nous progressons vers notre objectif 2030 de vendre 2 millions de tonnes de polymères recyclés ou renouvelables par an. Depuis 2019, nous avons produit et commercialisé environ 220 000 tonnes de ces polymères. L'approche différenciée de LyondellBasell nous positionne de manière unique pour libérer une valeur significative alors que nous répondons aux besoins de nos clients et de la société. Sur la diapositive 7, nous vous demandons de réserver la date pour un webinaire le 26 septembre, avec Jim Seward, vice-président directeur et directeur de l'innovation ; et Yvonne van der Laan, vice-présidente exécutive des solutions circulaires et à faible émission de carbone, partageront plus de détails sur notre technologie MoReTec et notre activité de solutions circulaires et à faible émission de carbone. Nous espérons que vous pourrez nous rejoindre virtuellement. Passons à la diapositive 8 et discutons de l'objectif mis à jour de cette année pour notre programme d'amélioration de la valeur. Notre entreprise jouit d’une réputation bien méritée d’excellence opérationnelle et de leadership en matière de coûts. Notre objectif est de tirer parti de ces atouts pour capter une valeur inexploitée dans l’ensemble de l’entreprise grâce à des investissements modestes. Depuis le lancement de notre VEP, nous avons inspiré un état d'esprit plus agile et entrepreneurial au sein de notre personnel. Lorsque nous avons lancé le programme d'amélioration de la valeur l'année dernière, nous avons annoncé des objectifs visant à améliorer l'EBITDA annuel récurrent, avec des taux d'exécution de 150 millions de dollars d'ici la fin de 2023 et de 750 millions de dollars d'ici la fin de 2025. Notre équipe progresse plus vite que prévu pour 2023. Nous avons étendu le VEP à l'Europe et aux petits sites américains au cours des premier et deuxième trimestres. Nous avons constaté que l'enthousiasme et l'énergie prenaient de l'ampleur. Nous pensons désormais que notre amélioration annuelle récurrente de l'EBITDA atteindra un taux d'exécution d'au moins 200 millions de dollars d'ici la fin de 2023. Soyons un peu plus précis sur quelques-unes de ces initiatives VEP sur la diapositive 9. Dans nos usines de fabrication de polyéthylène basse densité à Clinton, Iowa, notre équipe a été confrontée à des problèmes de fiabilité récurrents liés aux contrôleurs de vannes. Avec un investissement d'environ 60 000 $, notre équipe a pu mettre à niveau les contrôleurs et débloquer plus de 400 000 $ de valeur annuelle. Le projet a été exécuté lors d'un arrêt planifié, VEP fournissant les ressources nécessaires pour résoudre rapidement ce problème chronique. Un investissement modeste au sein de nos équipes mondiales d’ingénierie et d’approvisionnement a permis d’élargir le pool de fournisseurs de moteurs électriques sur nos sites de fabrication. Nous prévoyons un bénéfice annuel direct de 400 000 $ ainsi qu'une amélioration de la sécurité de notre approvisionnement pour ces moteurs critiques. Ces avantages seront réalisés grâce à un investissement total en ressources de seulement 70 000 $ au cours des trois prochaines années. Dans notre usine de Channelview, nous avons investi les ressources d'ingénierie nécessaires pour mettre en œuvre un nouveau système de contrôle des processus afin d'améliorer les rendements et de réduire la consommation d'énergie et les tours de distillation. Grâce à un meilleur contrôle de la vapeur et à des rendements accrus en butadiène, nous réaliserons une valeur annuelle de 1,4 million de dollars pour un coût unique de 50 000 dollars. En plus des avantages financiers directs, ce projet soutient nos objectifs de développement durable en réduisant les émissions de CO2 de plus de 9 kilotonnes. L'une de nos plus grandes initiatives VEP consistera à installer un système de filtration pour éliminer les solides d'un flux de sous-produits dans notre usine d'oléfines de Channelview. En améliorant les sous-produits, nous prévoyons une amélioration annuelle récurrente de l'EBITDA de plus de 5,1 millions de dollars grâce à des marges plus élevées et une utilisation accrue grâce à un investissement modeste de 550 000 $. Ces exemples sont représentatifs des centaines d’initiatives de notre portefeuille VEP. Le bénéfice annuel moyen de notre initiative est inférieur à 1 million de dollars. Mais le programme s’appuie sur une analyse économique rigoureuse, un suivi diligent et un processus permanent. Le programme d'amélioration de la valeur a été le catalyseur au sein de notre organisation pour mettre en œuvre rapidement de bonnes idées pour créer de la valeur. Nous sommes impatients de vous fournir des mises à jour régulières sur nos progrès à mesure que ces initiatives deviennent plus importantes dans nos résultats. Passons à la diapositive 10 et concentrons-nous sur nos résultats financiers du deuxième trimestre. Au cours du deuxième trimestre, les activités de LyondellBasell ont généré des résultats résilients et une forte génération de trésorerie malgré des conditions de marché difficiles. Le bénéfice était de 2,44 $ par action. L'EBITDA était de 1,5 milliard de dollars. À la fin du trimestre, nos liquidités s'élevaient à 2,5 milliards de dollars, avec 6,6 milliards de dollars de liquidités disponibles. Permettez-moi maintenant de passer la parole à Michael d'abord, puis à chacun de nos dirigeants d'entreprise qui décriront plus en détail nos résultats financiers et sectoriels.